El margen de seguridad es un concepto que se utiliza en la inversión en valor o value investment y el primero en utilizarlo fue Benjamin Graham. Hay margen de seguridad cuando una acción está infravalorada, es decir, su precio de cotización en bolsa es inferior al valor intrínseco de la acción.
Margen de seguridad = Valor intrínseco – precio
Hacemos el cálculo según el gráfico:
Margen de seguridad = 11,5 € – 6 € = 5,5 €
También lo podemos calcular en porcentaje:
Margen de seguridad = (11,5 – 6) / 11,5 = 0,478 = 47,8 %
Invertir en acciones con un alto margen de seguridad es muy importante ya que reduce el riesgo de la inversión y aumenta la rentabilidad.
Reducción riesgo
Nos protege ante situaciones como:
- Evento que perjudique a la empresa. Ej: Cambio de ley que afecte a la empresa de manera importante (Ence), multa millonaria (Facebook), detención de un alto cargo (Renault), etc.
- Hechos que perjudiquen a un sector: Ej: Lucha contra el diésel (Automoción es el sector perjudicado)
- Errores que hayamos cometido en la valoración
Hay que tener en cuenta que el riesgo se reduce, no se elimina. No hay que olvidar que en la inversión en bolsa no hay seguridad al 100%.
Aumento de rentabilidad
Cómo a largo plazo el precio de la acción y su valor real tienden a converger, cuando esto suceda, el margen de seguridad con el que compramos se habrá convertido en ganancia. Por lo que cuanto mayor sea el margen de seguridad en el momento de la compra, mayor será nuestra rentabilidad futura.
¿Qué opinas sobre el concepto del margen de seguridad?